O ano de 2023 começou com uma das maiores crises recentes do varejo brasileiro no mercado de capitais. Em 11 de janeiro, a Lojas Americanas informou a existência de dívidas não reconhecidas de cerca de R$ 20 bilhões, levando as ações da companhia a uma queda de 77% em um único dia. Pouco mais de uma semana depois, com o passivo recalculado em mais de R$ 40 bilhões, a empresa entrou com pedido de recuperação judicial.
A explicação para a fraude contábil, à época, era de que a Americanas pegava empréstimos com bancos para pagar fornecedores antecipadamente. Em vez de registrar esses empréstimos como dívida bancária (o que aumentaria o endividamento visível), a diretoria reduzia a conta de “fornecedores”, escondendo o passivo real. Era o chamado risco sacado, que escondia as “inconsistências contábeis”.
Contratos de Verba de Propaganda Cooperada (descontos e incentivos comerciais de fornecedores) eram criados artificialmente. Eles eram lançados no balanço sem lastro econômico real para inflar os lucros operacionais da varejista.
Com os balanços adulterados demonstrando falsos lucros, a cúpula executiva recebia bônus milionários por metas atingidas de forma fraudulenta. Além disso, diretores venderam mais de R$ 200 milhões em ações da empresa meses antes do escândalo vir à tona, configurando o uso de informação privilegiada (o chamado insider trading).
Com a deflagração da nova fase da Operação Disclosure, a Polícia Federal ampliou o escopo da investigação. Se até então as figuras centrais eram o ex-CEO Miguel Gutierrez e a ex-diretora Anna Saicali, agora as investigações miram pessoas ligadas aos acionistas de referência. Entre os alvos dos mandados de busca e apreensão estão o empresário Beto Sicupira e Paulo Alberto Lemann, filho de Jorge Paulo Lemann. Procurados, eles e as Americanas não responderam a pedidos de entrevista.
A operação também atinge executivos dos bancos Itaú, Bradesco e Santander, além de ex-integrantes do conselho de administração da companhia. A Justiça determinou o bloqueio e sequestro de até R$ 54 bilhões em bens dos investigados. Itaú e Santander dizem cooperar com as investigações. O Bradesco não respondeu ao pedido de entrevista.
Na prática, enquanto o início do escândalo tratava a fraude como uma ação isolada da diretoria executiva, a nova fase das investigações muda o patamar da crise ao apontar para a possível cumplicidade de quem estava no topo da pirâmide e do sistema financeiro.
O que os bancos dizem
O Santander afirmou, em nota, que está “ao lado das partes prejudicadas na apuração das fraudes envolvendo a Americanas e segue colaborando com as autoridades competentes, como tem feito desde o início das apurações”. “A instituição reitera seu compromisso com a ética, a transparência e o estrito cumprimento da regulamentação em suas operações.” Já o Itaú Unibanco disse que, embora não seja investigado, “colabora ativamente com as autoridades desde 2023, prestando todas as informações sobre o caso Americanas”.
“O banco, que sofreu perdas bilionárias com o episódio, já comprovou a lisura de sua conduta e da atuação de seus funcionários por meio de documentos apresentados à Justiça. Os registros deixam claro, por exemplo, que o Itaú recusou pedidos da antiga gestão da Americanas para alterar cartas de circularização de balanços. A instituição reitera que sempre atuou com rigor ético e regulatório, apoiando e confiando no trabalho das autoridades para a elucidação definitiva das irregularidades praticadas pela antiga administração da varejista.”
Com informação do Estadão de Conteúdo (Cristiane Barbieri).
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